基金评价10机构共倡长期化

在国内的基金评价业务将满十周岁之际，这一业态正在迎来更多改变。

21世纪经济报道记者从基金评价行业获悉，包括济安金信、晨星、天相投顾等在内10家现有的基金评价、评奖机构(下称评价机构)共同签署了《坚持长期评价 发挥专业价值》倡议书，并在坚持长期评价、提升专业价值以及宣传长期投资三个方面提出倡议。

中国证券投资基金业协会(下称中基协)对此认为，此举有利于倡导行业树立长期发展导向，践行长期投资理念，促进长期资本形成，并将采取加强自律监管、评前方案报备、规范评价引用及评奖参与等多项措施，加强基金评价业务的自律管理。

在行业人士看来，这一倡议将改变此前一些基金评价业态存在过度关注管理规模、业绩短期化等局面，进一步帮助投资者遴选优秀的基金管理人和基金产品，促进行业的扶优限劣和健康发展。

共倡“长期化”

基金评价行业发起了一场与“长期”、“专业”紧密相关的倡议。

21世纪经济报道记者获悉，十家基金评价机构近日共同签署有关坚持长期评价、发挥专业价值的倡议书。

据倡议书显示，签署此次倡议书的十家评价机构即分别为济安金信、晨星、天相投顾三家独立评级机构;海通、上海、招商、银河四家券商以及中证、上证、时报三家媒体机构，而这10家机构为国内第一批获得基金评价业务资质的机构，同样也是目前仅有的10家基金评价机构。

从倡议书的内容来看，上述10家机构在倡议书中提出的诸多倡议与鼓励长期投资、价值投资、引导投资者关注基金长期收益能力相关。

例如倡议书提出，自2020年起，基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展评奖。

“优化基金奖项设置，取消一年期基金评奖,突出三年期、五年期等长期奖项。”倡议书指出，“杜绝短期业绩排名，不对成立时间不足一年的基金进行排名，不对不足一年期的基金单一指标进行排名。”

在业内人士看来，这一举措对短期业绩进行排除，而强调对长期业绩进行考核，客观上提高了基金产品获得好评或获奖的门槛，因此也会让基金评价具有更高的含金量。

“这意味着在基金评价维度将更加的重视长期投资，因为三年以下的投资业绩可能和题材或某一主题有关，未必真正能反映投资经理的长期投资能力。”一家公募机构运营人士表示，“如果一个基金经理能够在三到五年乃至更长周期下保持收益能力，也是很难得，这也或让这种评选或评奖变得更有含金量。”

“不对单一产品、单一指标或一年以内的产品进行评价是有道理的，因为过去过多的评价维度，导致许多基金公司为了追求评价在某一指标上进行发力，但这种现象本身又会滋生很多问题。”上述公募运营人士表示。

不止于此，以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动，以及误导投资者开展短期投资的行为，也将被基金评价机构所谢绝。

上述倡议提出，要宣传长期投资理念，引导投资者关注长期收益。

“加强对基金评价、基金评奖理念和方法的宣传，推动基金管理人、基金销售机构规范使用基金评价结果，引导投资者认识长期投资、定期定额投资的作用，培育投资者关注长期风险调整后收益的科学投资理念。”倡议书提出。

此外，行业沿用多年的“规模排名”也被此次倡议所谢绝。

“基金评价行业自发的剔除了规模排名，实际上和监管层限制规模排名、取消货基纳入规模排名等一系列动作是遥相呼应的。”一位接近监管层的公募机构人士表示，“基金规模排名带来了很多冲规模，进而与委托人利益相违背的乱象。”

提升评价专业度

在强调长期化的同时，基金评价的专业能力和评价机制的优化，也被倡议书所提及。

倡议书提出，将进一步优化基金分类标准，对不同类别的基金产品采用与其相适应的评价体系，注重基金的可比性。

“优化基金评价机制，更多关注基金的长期业绩稳定性、投资风格鲜明性等评价指标，充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金的实际投资运作及基金合同的履行情况。”倡议书提出，“同时强化基金评奖的专业价值，突出对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价，着力精简获奖机构数量，基金奖项宁缺毋滥。”

“行业内存在一些指标不适合、指标导向过度分散、奖项数量过多的现象。这本身就会降低基金评奖价值，进而给投资者选择基金产品和基金管理人带来困扰，与基金评价的本源意义相背离。”上述运营人士表示，“比如有的产品在特定指标下只适合与同类产品做比较，再有的一些指标不太能够反映评价机构的专业度，这些现象都有望得到改变。”

不少参与倡议的评价机构看来，这一举措能够引导基金市场朝着更健康的价值导向去发展。

晨星中国基金研究总监王蕊表示，这一事件对行业发展具有价值引导作用。

“晨星在很早做评级的时候就已经在坚持长期投资和价值投资的理念，2010年之后就主要是以三年评级五年评级为主。” 王蕊表示，“ 今年我们签署这个公约，其实是希望能够让市场上更多的机构和投资者能够知道我们的价值导向。”

“倡议的目的本来就是要引导市场走长期投资理念，不管是对投资者还是对资产管理机构，在投资和管理基金经理方面都要有一个长期理念，因为只有长期投资才能获得好的收益。” 海通证券研究所副所长、首席分析师高道德表示。

“过去的基金评价业态维度也有些多，有时候很多评价结果出来之后几乎所有基金公司都能够获得相应的奖项，这种行业状态没办法通过基金评价实现基金机构的扶优限劣，筛选出真正有价值的基金产品和优秀的基金管理人。”前述接近监管层的公募机构人士也表示。

协会四举措支持

对于基金评价行业发起的这次倡议，中基协给予了明确支持，并表示此举将有利于倡导行业树立长期发展导向，践行长期投资理念，促进长期资本形成。

中基协同时表示，未来将在多个维度上进行自律管理，落实《倡议书》的相关举措，并发挥基金评价的“指挥棒”作用。

例如，中基协将着重加强对短期单一指标排名、基金评奖业务的自律管理，重点关注评价办法开展业务过程中的信息披露合规性问题。

同时，协会还要求基金评奖机构在评奖业务开展前将评审方案报协会备案，而不符合基金评价相关规定的，则不得以公开形式对基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力开展评级、评奖、单一指标排名。

“这意味着未来的基金评奖活动需要经过协会的备案和审核，而不合规的评奖将不会允许以公开方式进行。”上述接近监管层的公募人士表示，“这将进一步规范行业内的基金评奖的乱象。”

此外，中基协要求基金管理人和销售机构在引用基金评价结果时，也需要严格遵守相关法律法规，不得引用或发布不合规机构提供的基金评价结果，基金业协会会员也应当严格遵守相关监管规定及自律规定，对不合规的评价机构组织的评奖、颁奖活动不予参与。

标签： 基金