贷款市场报价利率20日大概率下调 如何影响房贷利率？

央行17日下调MLF(中期借贷便利)利率，这被业内一致解读是为20日LPR(贷款市场报价利率)的下调铺路。多家机构研报指出，2月20日LPR将大概率下调10个基点。届时，居民购房成本有望继续下降。同时，本月或再迎来一次定向降准。

LPR 20日大概率下调

2月17日，央行开展了2000亿元MLF操作和1000亿元7天期逆回购操作，并下调MLF利率10个基点。多家机构认为，这预示着20日LPR的下调已成定局，并至少下调10个基点。

据方正证券首席经济学家、北京大学经济政策研究所副所长颜色介绍，MLF是LPR改革之后新的、实质上的贷款利率的锚。其他政策性利率会伴随MLF调整而同步调整，包括逆回购和LPR。因此，他预计20日一年期和5年期LPR都会同步下调。

事实上，市场对于 20日下调LPR早有预期。在2月7日的发布会上，央行副行长、外汇局局长潘功胜曾对此进行提及。

潘功胜说：“金融市场、货币市场利率变化会影响LPR预期，现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率和2月20日公布的LPR，也会有较大概率下行。”分析认为，这是在对市场预期进行肯定。

下调LPR如何影响房贷利率？

LPR是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。以房贷为例，房贷利率=LPR+基点。

2019年11月20日，央行曾将一年期及五年期LPR下调5个基点，据易居研究院智库中心研究总监严跃进测算，下调后百万房贷月供减少31元。

严跃进表示：“中长期贷款中，房地产贷款包括房地产开发贷款和个人购房贷款的比重相对大，所以LPR下调会使得后续房贷利率进一步下调，对于当前房企度过特殊时期、以优惠利率来促进项目销售等，都具有积极的作用。”

LPR后定向降准或已不远

自2月3日复工以来，央行进行了巨量的逆回购操作。

颜色认为，央行的目的主要在于缓解疫情短期对经济和市场的冲击，稳定市场，保证金融机构有充裕的流动性。

颜色同时预计，“随着疫情好转，农复工需求加大，货币政策的思路会从短期逆回购操作转变为MLF+LPR操作，同时伴随定向降准。目的在于支持企业中长期信贷需求，而非短期维稳。”

“未来我认为总量的货币政策受限于通胀，依然是适时适度，但是定向结构性货币政策精准支持疫区经济和受疫情影响的小微民营企业将是货币政策的重点。因此我预计月底之前大概率会有定向降准的措施。”

“以往央行在一季度也曾进行过定向降准，主要目的在于定向提供流动性，支持复工。” 颜色补充说。

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