中国银行原油宝事件“和解方案”来了！中行承担负价亏损

5月5日晚间，中国银行发布公告，对因持有中行“原油宝”产品导致巨亏的客户诉求，进行最新回应。中行表示，原油期货出现负价前所未有，是疫情期间全球原油市场剧烈动荡下的极端表现，客户和中行都蒙受了损失。

中行已经研究提出了回应客户诉求的意见。目前，中行相关分支机构正与客户沟通，在自愿平等基础上协商和解。如无法达成和解，双方可通过诉讼方式解决民事纠纷，中行将尊重最终司法判决。

据中证报，目前多位中行“原油宝”投资者称，接到了中国银行的电话，要求投资者到开户行面谈解决方案。据知情人士透露，“原油宝”和解协议是由总行定基调，分行各自根据情况拟定具体内容。总行的底线是退回持仓成本的20%。

投资者收到和解协议

一位5月5日前往中行昌平支行的沟通原油宝和解事宜的投资者告诉记者，银行向他展示了和解协议，关键内容与网传文件基本一致。

以下图片为投资者群中流传的和解协议。

从曝光的和解协议上看，甲方购买的挂钩CME WTI5月期货合约的美元/人民币“美国原油2005合约”，参考CME公布的当期合约结算价即-37.63美元/桶进行结算，价格在0美元/桶到-37.63美元/桶之间的结算金额部分构成协议所称的甲方负价亏损。

协议显示，甲方负价亏损全部由乙方承担，乙方不再向甲方追偿。对于为结算甲方负价亏损，已从甲方保证金账户中划扣的保证金，由乙方返还甲方。

另外，在甲方负价亏损以外，乙方给予甲方补偿的具体金额，将在合同中具体规定。协议还明确了款项归还的最迟期限。

有投资者在“原油宝微博维权群”中展示了中行向其出具的和具体和解金额。

以上图片显示，该投资者持有2750桶原油，持仓成本是165.21元/桶，按照4月21日-266元/桶的结算价计，需承担穿仓费用731830元，这笔金额将由中行承担。中行退回3794.7元保证金，负价之外和解补偿上限是90865.5元。

简单计算可得，该投资者负价之外和解补偿上限约为持仓总成本的20%。

一些投资者在“原油宝维权群”中表示，愿意接受中行的补偿方案。

“中行态度已经缓和不少，能要回20%本金已经超出我的预期，交涉过程已经让我身心俱疲，所以我就签了。”随后，这些声称签署了和解协议的投资者退出了“原油宝维权群”。

“原油宝”产品定义不明确 纠纷解决难度大

在中国银行的官方网站上，“原油宝”的产品介绍一栏中写道：“‘原油宝’是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品。中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。”法律人士表示，对于“原油宝”这种高风险的金融产品，一旦出现纠纷，定义都存在较大难度。

律师 王太力：中国银行属于做市商，不是交易商，属于又买又卖。这种情况下，它到底如何保护投资者?在没有发生爆雷的情况下，大家不会去追究“原油宝”的定义。现在，如果是不接受和解方案的话，肯定会进行诉讼。在这种情况下，必然是从法律角度来考虑这些，首先就是名词的定义问题。

根据《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》，原油宝产品的美国原油合约，将参考芝加哥商业交易所官方结算价进行结算或移仓。而本月初，芝加哥商业交易所修改交易规则表示，允许部分商品结算价格为负值，这也是此次中国银行“原油宝”客户亏损巨大的关键因素。

在中国银行最新的公告中特别指出，中行保留依法向外部相关机构追索的权利。对此，专家表示，这也意味着未来中国银行可能向芝加哥商品交易所进行索赔。

国家金融与发展实验室特聘研究员 董希淼：中国银行未来可能采取一些法律手段，向国际原油期货的相关机构进行索赔，减少相关的损失。因为原油期货交易的时候，在4月相关的交易场所修改交易的规则，也是导致这次“原油宝”事件的直接原因之一。

记者获悉，鉴于油价近几个月的高波动，不少金融机构已经停止了相关产品的推荐或停止做多。业内人士提醒，原油产品并不适合没有专业经验的个人投资者，有关机构也应该对投资者加强审核。

律师 王太力：产品设计必须得了解详细，之前的产品介绍没有法律定义，这就是大家以后可以进行争论的地方。投资者对于自己不了解的事情还是不要参与。尤其是那些跟期货有关的产品，都是高风险的。

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