业内人士：预测年内基金清盘数量或创近年来新高

近期新基金发行迎来新一轮回暖的背后，一批规模小、业绩差的老基金也陆续走向清盘。数据显示，去年全年基金清盘数量约为170只，而截至目前，年内清盘基金数量已达110只左右，比去年同期激增超200%，其中既有主动权益基金，也有债券基金。仅6月份前半个月，按照基金到期日算，已有10只基金进入清盘。业内人士预测，依照目前的清盘速度，年内基金清盘数量或创近年来新高。

“纵观整个基金市场，目前存量基金数量已超过资本市场个股数量，供需面临调整，在一定程度上讲，基金的成立与清盘也是正常‘新陈代谢’的过程。”国海证券青岛珠海路营业部投资顾问张竣杰表示，乌鸦变凤凰”“在基金市场极为少见，投资者应远离规模小、业绩差的基金，放长周期，坚持价值投资才是跑赢市场的关键。

年内清盘数量激增

6月9日，南方聚利1年公告称，截至2021年6月8日，本基金的当日基金资产净值减去当日净赎回金额后已低于3000万元，2021年6月10日本次开放期届满时资产净值将低于5000万元，届时基金管理人将与基金托管人协商一致后决定终止本基金《基金合同》，并进入基金财产清算程序。

无独有偶，运作7年多的南方聚利近日也将面临清盘。记者了解到，今年6月还有包括中银新蓝筹、华安鼎利、南方荣发定期开放、银华多元收益等10只基金公告清盘。

数据显示，截至2021年6月9日，从基金到期日看，今年以来已有110只公募基金产品宣布清盘，比去年同期增加了75只。从分类来看，清盘最多的是中长期纯债型基金，有27只清盘;其次是灵活配置型基金，有22只清盘;还有偏债混合型基金，清盘的达到15只;被动指数型基金清盘的也有11只。

“清盘的原因大多是触发了合同终止条款。”上述业内人士表示，比如有公告称，《基金合同》生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的;还有基金公告称，合同生效满三年之日，基金资产净值低于2亿元，合同自动终止。同时也有召开持有人大会表决通过、选择主动清盘的，有基金公告称是根据市场环境变化，为了保护基金份额持有人利益。

“从数据上看，今年上半年不仅新基金募集遇冷，老基金存续也出现困难，这其中权益类基金首当其冲。今年以来市场震荡加剧，指数快速下杀导致基金净值连续回调，负反馈效应加大，很多基金持有者风险偏好降低，补仓意愿差，导致基金规模不断缩水。”张竣杰分析指出，部分权益类基金产品业绩不佳，自身资产净值严重低于行业平均水平，在当下马太效应明显的市场环境下，部分基金遇冷也在预料之中。同时，经过去年爆发式增长的基金面临数量过剩、供大于求的局面，面对有限的行业资源，基金公司进行精简化调整也在所难免。

“债券型基金清盘除上述原因外，部分基金是机构定制化产品，今年货币政策回归正常化，资金面趋紧，叠加定制到期，机构自然会选择赎回退出。”张竣杰补充道。

行业加速优胜劣汰

记者查阅资料发现，近几年基金清盘的高峰出现在2018年，数量高达428只，其中权益类基金281只、债券类基金130只。

“资管新规下分级基金、保本基金加速退场，同时委外资金撤出也是导致当时基金清盘潮的重要原因。在市场化竞争中，基金公司针对规模较小、业绩不佳基金的选择性‘出清’有利于行业维持健康发展生态。”上述业内人士表示。

实际上，随着基金行业的大爆发，这几年市场对清盘认知度和接受度在提高，清盘基金的数量也明显上升。数据显示，2014年、2015年、2016年市场由牛转熊，但清盘的基金数量都不足40只;然而到了2017年陡然升至108只，2018年更是高达428只;同时，2019年、2020年市场环境较好，但清盘基金的数量也分别达到132只、170只。

“基金清盘是市场优胜劣汰、不断选择和优化过程的必然，特别是在A股市场注册制稳步推行的背景下。”张竣杰表示，纵观整个基金市场，目前存量基金数量已经超过市场个股数量，供需面临调整，在一定程度上讲，成立与清盘是正常“新陈代谢”的过程。

基金清盘有时候并不是那么惨。离开一只“弱基”，市场上还有很多好基金可以选择，张竣杰表示，基金清盘时都会以公告或短信的形式反复提醒大家，基金的持有者可以早点赎回，把主动权掌握在自己手上。

“‘一年三倍者众，三年一倍者寡’。优秀的基金其净值走势大概率是稳步向上的，好基金在面临市场整体回调时，它的回撤力度更小，特别是在今年上半年，从众多基金中脱颖而出的更值得重点关注。”张竣杰表示，谨慎的投资者会选择资产规模较大的基金，每个行业每个公司都有优秀的代表，选择明星基金经理来打理资金也不失为一种明智选择。同时，理性择基应避开“雷区”，要远离规模小、业绩差的基金，放长周期、坚持价值投资才是跑赢市场的关键。

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